行业回暖:传媒娱乐股正在崛起

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行业回暖:传媒娱乐股正在崛起

时间:2018-01-28 15:04:00来源: 作者: 点击:

封面新闻记者朱雷
近期,银行股的大涨相当吸引眼球,但传媒娱乐股的涨幅并不逊色。
1月22日和24日,光线传媒收出2个涨停板;横店影视则于1月24日收出涨停。上周,光线传媒累积上涨29.36%,横店影视涨23.2%,中文在线涨18.68%。今年以来,横店影视涨32%,光线传媒涨28%。
从板块来看,申万传媒板块指数从年初至今涨幅为4.09%,排在申万一级行业分类涨幅第11位。
行业回暖资金增配
浙商证券认为,电影行业泡沫时代已过,院线渠道下沉三四线后及优质影片带动,目前的观影需求呈上升趋势,回暖主要体现在总票房和观影人次。消费升级的强逻辑将长期存在,行业发展状况的明显改善已经出现。
实际上,以公募基金为首的资金,已开始布局传媒娱乐股。有统计显示,2017第4季度,传媒板块配置比例为3.76%,结束了连续7个季度持续跌势,公募持仓占比企稳回升。同时结束连续两个季度低配,第4季度实现小幅超配,以自由流通市值计算,2017第4季度传媒板块的标准配置比例为3.36%,目前机构持仓比标准配置高了0.4%,较上一季度低配0.76%有明显提升。
从具体持股上看,公募基金更青睐龙头个股。据中泰证券统计,公募基金持仓占比流通股排名前30的传媒个股,其中持仓流通股占比前三名分别为新经典(21.43%)、分众传媒(18.76%)、完美世界(16.4%),占比超过10%还包含慈文传媒(15.67%)。
中信建投认为,传媒娱乐板块指数两年间累计跌50%,部分优质个股估值达到历史底部;优质传媒标的的内生业绩增速仍旧可观;行业数据转好趋势,电影市场当前同比增速83%。
上市公司的业绩也证实了这点。如华谊兄弟预计2017年1月至12月归属于上市公司股东的净利润盈利8.1亿元~9.7亿元,比上年同期上升0%-20%。
关注龙头公司
对于目前表现颇好的光线传媒,东兴证券认为,公司股权结构集中,管理层业务经验丰富。业绩保持稳定增长。近五年来收入复合增速为13.75%,净利润复合增速为24.34%。毛利率维持在40%左右。公司控股猫眼,票补负担下降。猫眼推出“热点通平台”,打造影视线上宣发第一阵地。w
西部证券认为,随着15-24 岁的年轻人逐渐成了消费主力,三到六线城市的娱乐消费水平将得到进一步提升。在影视消费方面,在线上,网络正在成为青年消费群体的首要消费渠道,借助优质网生内容的大量出现以及智能个性化的推荐模式,网络视频平台将迎来更大的流量利好。在线下,考虑到影院覆盖率低、影视消费渠道有限的因素,影院下沉后三到六线城市影院票房的潜力也将得到进一步释放。
川财证券表示,看好2018年优质内容在争夺用户以及提升存量用户价值上的核心作用,优质内容将成为未来传媒娱乐行业成长的核心驱动力,拥有持续打造优质内容的能力,并将之与渠道更好的结合是未来传媒公司的核心竞争力,已经具备优秀商业模式以及竞争优势的细分行业龙头有望胜出。推荐内生增长较高的影视、文学、游戏等行业。高景气度相关标的:华策影视、慈文传媒、新经典、完美世界以及三七互娱。推荐内容与渠道契合的公司,如光线传媒、昆仑万维等。
 

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